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4.21早评：一个具有实质意义的重大利好！
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2008-4-21 8:44:39
出处：
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当上证指数自6124回落到3078暴跌50％，中国资本市场面临“崩盘”、中国股改成果面临毁灭的最危急关头，管理层终于抓住对股市威胁最大的解禁股减持问题，给予空头致命一击！4月20日晚，证监会以新闻发布会的少见形式，突然宣布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，该意见根据我国资本市场“新兴加转轨”的阶段性特征，尊重历史，也尊重现实，规范了大小非的转让行为，极大地缓解了成本极低的股改限售股对二级市场的巨大冲击。下面简要谈谈看法，仅供朋友们参考。
1、股市跌跌不休，原因无数，但最根本的还是投资者对股权分置改革后，数量庞大的限售股、新老划断前锁定股上市全流通的担忧，“大小非解禁”成为股市动荡的根本原因，也成为市场最大的“空头”。自2008年4月起，本年度解禁股还有676亿股，以3月28日收盘价测算，全年解禁金额大约是10546亿元。全年峰值恰好出现在奥运召开的8月，当月解禁214亿股，解禁金额约1171亿元。如果不加规范，奥运光彩将会淹没在股市的暴跌中，而该《指导意见》的突然出台，将化解这一巨大威胁。
2、从《指导意见》内容看，股改限售股、新老划断前ipo锁定股，到解禁期后，只要一个月内想减持总股本百分之一的股份，都要去大宗交易平台转让。所谓大宗交易，是指a股交易数量在50万股或金额在300万元以上，b股交易在50万股或金额在30万美元以上，基金交易在300万份或金额在300万元以上，债券交易在2万手或金额在2000万元以上，债券回购交易在5万手或金额在5000万元以上。只要达到上述标准，就必须在每个交易日下午3时30分到4时进行，这样便不会直接冲击集合竞价系统。
3、《指导意见》还多处规范了大股东的行为。比如，重申了“减持”应当满足法律法规、以及证监会对持股期限的规定和信息披露的要求，遵守出让方关于持股期限的承诺。转让需要获得相关部门或内部权力机构批准，并履行相应的批准程序。而“控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份”的这条规定，更是制约了某些上市公司勾结黑庄在年报和半年报上的“玩花”行为。至于出台方式和出台时机的选择，更是具有公正性和突然性，将打空头一个措手不及。
总之，该《指导意见》从制度和法律层面规范了大小非的减持问题，缓解了投资者的最大隐忧，也就明白无误地给出了一个“政策底”，该底极有可能就在3000点正负150点之内。尽管大盘积弱难返，后市仍会一波三折，但就短期而言，暴跌将被有效刹车，报复性的暴涨行情将应运而生。一臂已经一再提醒大家，没有只跌不涨的股市，风险指数已经很低了，这个时候逢低分批买入，只输时间不输钱，至少也不能毫无理性地割肉。朋友们，苦日子快熬到头了，一臂送给大家的只有一句话：坚持，坚持，再坚持！
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