上证指数探底2695点之后，开始了一波反弹行情，在本周的几个交易日中，每天指数波动的幅度高达百点，周二和周三大盘连拉阳线，周四出现了一颗十字星，周五在欧美股市暴跌的影响下，上证指数和深成指分别大跌了153点和563点。

    习惯了政策救市的投资者，伸长了脖子在等待救援，可是在最近这段时间中就是没有任何措施出台，在一片焦虑声中，市场虽然没有政策底的概念，但一个真正意义的市场底逐渐浮出了水面。

    首先，市场空头已经到了强弩之末，盘面已经变得很轻，今年年初以5265点开盘后，空方一路杀跌到2695点，半年时间将股指腰斩，这样的跌幅在中国股市的历史上是绝无仅有的。股市跌到如此地步，获利盘已经绝迹，解套盘也所剩无几，割肉盘已经到了割不下去的地步，连那些大小非都主动要求延长解禁期，因为在现在这个位置已经抛不出好价钱，做空动能的衰减给市场带来了一次反弹的机会，反弹以后大盘究竟还会不会探底，其实没必要纠缠，有行情做一把再说。

    其次，经过半年多的调整，股市已经跌过头了。中国股市历来有要涨涨过头、要跌跌过头的规律，而这次调整明显跌过头了。目前上证指数的年线位置在4470点附近，这也是一年来投资者的平均持股成本，而现在上证指数与年线有1700多点的距离，明显远离了市场的价值中枢，而半年线的位置在3970点附近，也远高于眼下的上证指数，因此，今年下半年的行情开始向半年线和年线的回归恐怕是市场走势的一个基本方向。

    再次，从时间周期看，现在进入了一个对股市相对宽松的时期，各方面因素综合起来都有利于市场上行——管理层推出的各项政策均有利于市场健康发展，机构加大申购基金的力度，现行股市的市盈率已经下降到当初1000点左右的位置……尽管眼下没有实质性的利多刺激市场，但这种现象与当年的1000点时有点相像，当时跌到1000点时，大多数人对后市并不看好。

    现在我们看到的最低点是2695点，这是一个瞬间出现的数字，在这个点位上成交量是极少的，在这个点位上抄底的人简直是凤毛麟角。但如果将底部当作一个区间而不是一个指数的绝对值的话，可以认为3000点之下的区域都是一个安全区域。说到底，什么是最大的利多，股价便宜了才是最大的也是真正的利多，没有什么比这个因素更有吸引力的了。多年来，人们都在犯一个同样的错误，当初20元的股票拼命买，而现在跌到10元了，却将其当瘟神般地拼命抛，弄得不好，不久的将来又得跟着追涨，这样操作岂不将自己折腾完了，何苦呢？