本周国际现货金价以916美元开盘，最高上试928.7美元，最低下探882.75美元，截至周五午盘时分报收888.4美元，较上个交易周下跌28美元，跌幅3.06％，周K线呈现一根打破此前四周盘整格局下行的中阴线。

　　本周金价下行的机理是美元刮起了技术性的反弹东风。近两周金市本身存在着强烈的调整要求，怎奈原油价格不断刷新历史记录高点，美元挣扎在向下破位的边缘，使得金市空头难以找到作空金价的关联市场呼应。

　　其实近两周金价一直在紧盯美元市场的指引，而对强势运行的油价几乎熟视无睹。金市主力早已做好了短期继续作空金价的准备，且似乎较为肯定美元会存在一个强有力的反弹行情，进而为作空金价推波助澜。从目前整个市场环境来看，金市空头似乎已经等来了这样的机会。

　　从关联的原油市场来看。近两周趋强运行的油价没有对金市形成高度关联的提振，但这并不表明油价转弱不会拖累金市。我们认为，阶段性油价将在120美元附近遭遇强劲的技术反压，甚至可能令油市步入幅度超过15％的调整。本周油价最高已触及119美元附近。一旦油市步入阶段性调整，以及结合美元的弱势反弹，金市必将进一步受抑。当然，就长期而言，基于产能瓶颈的问题，长期供不应求的油市运行格局还会存在，这将利于金市宏观趋强。

　　就短期市场而言，目前位于886美元附近的半年均线理应对金价的下跌存在一定支撑。但如果金价没有在半年均线的支撑下快速回升，甚至形成进一步破位下行，那示意金市恐将进一步纵深调整。但目前美元似乎才刚刚迈开反弹的步伐，故金价半年均线构成有效支撑的可能性较小。