所谓“套利”就是两条腿，一个高估，另外一个低估，交易者可以卖高估的，而买低估的，通过套利形成准确的期货价格。

　　在A股市场于熊市徘徊之际，证监会决定逐步推出融资融券业务是否内含深意？习惯做多机制的投资者们是否做好了双边交易的准备？中国人民大学应用金融系主任、中国金融学年会理事汪昌云的解释，或许能让投资者明白其中之道。
　　为股指期货打基础
　　汪昌云认为，为什么要推出融资融券业务，主要有两点。首先，融资融券业务也就是说我们讲的卖空机制，这是资产定价中最基本的一个东西。目前，不管是在股票市场，还是在其他衍生品市场，我们只能买多，交易者只有看好的情况下才能通过交易把信息反映到价格里，看空的时候交易者手里没有金融工具，看空的信息反映不在价格里。
　　其次，融资融券业务的推出是为股指期货打基础。做空机制沟通了两个市场，让交易者能在两个市场中进行套利交易。所谓“套利”就是两条腿，一个高估，另外一个低估，交易者可以卖高估的，而买低估的，通过套利形成准确的期货价格。
　　目前应该说是融资融券业务推出的最好时机，股市尚在低位。
　　目前对股市是利好
　　汪昌云在回答记者提问时说，中国还没有摆脱政策市，严格地说，证券市场有它自己本身的规律，炒高了自然会调下来，低了以后如果市场还有价值自然会起来，所以应该尽可能少地直接干预市场。融资融券是一个交易机制，它是完善证券市场交易机制的一个手段，这个不属于行政性的，而是本来就应该有的。
　　从短期来看，融资融券业务推出应该不会对市场的价格产生太大的影响。因为在宣传股指期货要推出来以后，市场对做空机制早有预期，所以实际上不会造成现货市场的大起大落。
　　要强化风险意识
　　汪昌云认为，做空的风险远比正向交易的风险来得高。尤其在新兴市场，风险教育很难做。一般来讲是通过市场的磨炼，让你真正进去以后，瞎买瞎卖之后赔了钱，从而受到教育。其次，在监管上不能让小规模的散户进来，必须要让资产能够达到一定数量以上的交易人员才允许开户，首先在交易资格上进行限定。第三，一定明确做出风险提示，不能像做基金那样，大家都不知道里面什么风险。应将投资者市场上的实践和风险披露两者结合。