节前大盘以企稳反弹个股普涨为铺垫，为接下来五月份的行情留下了希望。老基金净值稳步回升，新基金进入建仓阶段，增强了市场买盘的底气，成交量活跃维持了大盘反弹的趋势。此外，宏观经济数据与一季度业绩好于预期也为大盘的反弹营造了极佳的市场氛围。在融资融券等朦胧利好刺激下，以券商、保险为首的金融股持续拉升，而这个消息也对大盘蓝筹有一定利好作用，中国石化封住涨停板，其他权重蓝筹股也跟随全面上涨，迹象表明前期始终看空的基金也开始空翻多。四月间巨大的分红压力或许成为基金仓位继续下降的重要原因，而随着公募基金年度分红的落幕，由基金分红带来的主动抛售压力将大幅减轻，资金面的充裕有望推动大盘进一步反弹。券商股充当大盘反弹的领头羊，该板块在持续走强后上攻动力有所减弱，当该板块进入振荡期，其他能够维持人气的热点能否出现是市场整体温度继续升高的关键。蓝筹股的全面复苏也说明后市仍有振荡攀升的动力，但在股指的上扬中，投资者仍宜重点关注个股基本面的情况，尤其是解禁压力对个股的影响，蓝筹股中的中国铝业、交通银行和中煤能源等都有巨量限售在5月份解禁，要注意解禁压力对个股及板块的影响。

    技术面上看，政策的明确导向使反弹中出现巨大跳空缺口，由于中期内政策底部明确，使许多在最后阶段做空的机构对反弹行情措手不及。在底部阶段，管理层不断放行新基金，使新基金的资金日渐壮大，这些资金的不断抄底使得跳空缺口在一段时间内难以回补，因此新老机构必然会出现抢筹的局面。这使得缺口的支撑力度更加明显，股指在突破3658点并站稳说明调整行情基本结束，新一轮上攻已经到来。另外，周K线上节前三个交易日，在调整的情况下创出反弹新高，说明多头行情在周级别上仍会延续。从形态上看，形成头肩底可能较大，预计后期股指将振荡反弹走势，挑战4100-4200点高度。

　　操作上，我们前期在多次反复推荐券商股，而最终证明券商股是领涨这次反弹行情的领头羊。短期来看，由于券商股在反弹中期的涨幅已经偏大，在板块轮动效应下，券商股将会出现高位的大幅振荡，因此对于短线投资者来说要注意振荡的风险，适当滚动操作。总体来看，踏空资金纷纷入市抢筹，大盘已形成底部突破形态，进入新一波上攻趋势，因此对反弹刚刚起步的个股要积极持股。

　　资金黑洞图显示：

　　有色金属板块：次贷危机蔓延导致的金融市场动荡将加大有色金属价格的波动幅度。未来将有更多交易性投资机会。并且中国因素仍然是金属价格维持高位的重要推动力，中国经济增长的步伐仍在继续，因此金属价格仍会维持高位运行。二季度金属将迎来周期性消费旺季。有色金属企业的业绩开始分化，主要利润流向具有资源优势、成本优势和技术优势的企业。这些企业未来具有更大的成长空间，可重点关注。而有色行业内的收购兼并重组将会继续成为热点，一些企业的基本面有望发生较大变化，可以关注基本面变化带来的投资性机会。板块资金净流入约25.35亿。资金净流入较大的个股包括：吉恩镍业、锡业股份、包钢稀土、力元新材。

　　券商板块：券商股在2007年由于牛市的巨大成交量，业绩爆发性增长，券商股也因此成为2007年最为火爆的一类个股，进入2008年的对于券商板块的有了新的预期，一是创业板的推出，二是融资融券，都将是2008年券商发展的动力。在创业板块推出的预期下，创业板块个股明显活跃，都是出于资本市场的政策出台预期,而融资融券推出的预期为券商板块在2008年带来新的炒作题材,券商板块将面临新一轮的狂潮。板块资金净流入约10.62亿。资金净流入较大的个股包括：中信证券、长江证券、海通证券、宏源证券。

　　煤炭石油板块：资金净流入约2.48亿。资金净流入较大的个股包括：泰山石油、中国石化、四川圣达、中国石油。

　　农业板块：资金净流入约8.34亿。资金净流入较大的个股包括：三元股份、正虹科技、隆平高科、莲花味精。

　　注：一般昨日资金流入较大的板块或者股票，第二天出现黑马的概率很大，可适当把握机会。